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和苹果一样，这两年google、亚马逊、Berkshire-Hathaway、阿里、腾讯等科技巨头，也都想打开通往医疗健康的这扇门。不过，在大众C端市场有所斩获的并不常见，IBM的Watson Health甚至不得不裁员来缩减开支。玩家们固然各有千秋，不过苹果健康的往事，倒是留下了两个值得思考的关键问题：

2018年末，我们自己的统计，还有国际金融协会发布的统计资料都表明，2018年净流入中国债券市场的外资的规模是1000亿美元左右。这个数字占新兴市场的80%，这也反映了境外投资者配置人民币资产的这样一种强烈的需求。在去年这样一种背景下境外投资者投资中国的债券市场投资了1000多亿美元，占全球新兴经济体的80%这样一个规模。去年的环境，人民币在下半年还是有贬值的预期，大家对中国经济的下行压力也有一些讨论，同时中美贸易摩擦。即便在这样的一些外部的宏观的背景下，境外的投资者投资中国债券市场还是热情非常高涨的。前不久中国的美国商会发布了一个白皮书，这份白皮书中，中国的美国商会对于中国债券市场的开放给予了很高的评价，中国的债券市场在市场开放方面取得重大进展，香港和中国大陆市场之间债券市场准入，使海外投资者能够通过境外运作在银行间市场进行投资，进一步标志着中国固定收益市场国际化开始了进入新的阶段。

第二市场的大幅上涨，这意味着大家都有一个新的梦想。比如2006年到2007年那一轮，是由于中国加入WTO，进入了整个世界的产业链，我们有了“黄金十年”。2015年上半年，我们的经济没有较大问题，同时资金也在不断涌入，所以大家也想“一步到位”。 当下，我觉得在未来不排除会在某个时点上出现同样的情况。

另外，中国的债券市场前些年受到诟病比较多的就是刚性兑付，中国的债券市场没有违约，投资者也闭着眼睛可以瞎投。债券市场没有价格的区分，AAA、BBB价格都差不多，因为都没有违约，没有价格的区分。债券市场信用风险的价格区分度不行。有一定风险的暴露，对于中国债券市场健康发展，对于强化提高市场参与者的信用风险的意识，完善市场定价，强化市场约束，我觉得这是一件好事情，并不是一件什么不好的事情。

过去几年财政去杠杆及其影响实际上，仔细观察第一部分中各种口径下企业资产负债率的数据，容易看到，即使对于国有企业而言，其负债率高点也在2014年前后达到，随后出现一定下降；各类企业资产周转率均在2016年见底回升；政府债务的情况似乎也有改善的迹象。宏观上企业部门的杠杆率2016年下半年以后开始稳中有降。

在王兴斌看来，从乔家大院的经营现状来看，上述项目的开发对于经营主体的要求颇高，经营主体必须有能力将乔家大院周边村镇居民的经济利益融合进去，将散乱的现有设施变成整体项目，因此，未来乔家大院能否从根本上“改头换面”进行升级，还需要看内外两个层面如何配合与协作。