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天风证券：配置策略应仍以防御为主天风证券策略团队认为，在当前核心矛盾是外部因素，同时对冲政策仍然在路上，流动性大幅改善仍需等待的情况下，市场可能继续震荡下行。那么，市场会不会再次中枢大幅下台阶（类似去年10月国庆节之后）？该团队认为，这可能取决于外围因素，比如美股会不会出现类似去年10月之后的暴跌。这是当前最大的潜在风险，目前美股的位置与去年10月初类似，如果美国进入快速下跌的阶段，会有更多外资大幅流出，如果届时国内机构也整体降低仓位，卖出权重，那么市场中枢将再下台阶。

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《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十五条：私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告。私募基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况。

隔膜方面，低端产能过剩已成事实，但中高端产能不足，高端隔膜生产商市场份额也在进一步扩大。星源材质上半年营业收入3.53亿元，同比增长11.09%；归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，同比增长12.33%。中材科技预计上半年归属于上市公司股东的净利润6.15亿元至6.92亿元，同比增长60%-80%。分析人士指出，目前在国内市场，隔膜价格及毛利率下降趋势明显。相较之下，海外市场面临的政策风险相对较小，对价格敏感性相对较低，能保持较高的毛利率。

翻倍股超2成上证综指十年不涨，其他指数同样不乐观。其中，深证成指甚至下跌了20.77%，沪深300指数、中小板指数和中证500指数虽然有所上涨，但涨幅也均不超40%。但从个股情况来看，从2009年10月19日以来行情统计看，剔除2009年10月19日以后上市的新股，1590只个股的平均涨幅为64.92%。其中，涨幅超过100%的有335只，占比21.07%，更有214只个股涨幅超过159.37%（这个涨幅相当于10年内平均年化收益率超10%），占比为13.46%。

值得一提的是，四年前从纳斯达克退市前，澜起科技曾因被做空机构质疑财务造假而遭到海外投资者集体诉讼，同时多次收到纳市“逐客令”。在澄清造假不实后，澜起科技于2014年11月完成私有化退市。产品及大客户单一存依赖招股书显示，澜起科技成立已有近15个年头，主营业务是云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案。在内存接口芯片领域深耕十多年，澜起科技已经成为全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/版缓冲完整解决方案的主要供应商之一。