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（二）按行权时限划分，分为欧式期权和美式期权欧式期权是指期权买方只能在到期日当天行权。类似于一张2019年12月31日的音乐会门票，只能在当天使用。美式期权则允许期权买方在到期日前的任一交易日或到期日行权。类似于一张2019年12月31日到期的购物券，在到期前的任意一天，都可以使用。

非私营单位就业人员年平均工资首超8万、私营单位年平均工资逼近5万……这两个数字都创下了新高。与此同时，私营单位员工工资增速改善：在增速“六连降”后，城镇私营单位就业人员年平均工资比上年增长8.3%，增速比2017年提高1.5个百分点，出现了明显的“反转”态势。

电影行业本身有一定波动性，加之2016年出现票房造假、投资过度导致最近三年年化增速才8.22%，因此，电影市场整体不景气，这会直接影响未来新猫眼在线票务的营收情况。此外，由于猫眼深入全产业链，即便有光线、腾讯的加持，但电影投资波动巨大的风险，不会因为他们而减小，反而因为这些股东的支持，投资电影项目可能会缺少必要的谨慎，因此风险很有可能扩大。

现阶段，在电影衍生品、演出票务这块，猫眼和淘票票都开发有限，但根据欧美市场发展情况来看，尤其是衍生品，往往比票房市场规模更大。国内目前电影行业收入，往往90%来自票房，10%甚至更低来自衍生品；而欧美市场，则30%来自电影票房，70%来自衍生品。从绝对量角度考虑，电影市场尤其是衍生品市场，简直就是金矿。虽然国内对IP的认可程度很低，但随着时间发展，社会人文风俗的变化，未来大幅度提高，这个趋势，是不会改变的。

近年来，随着证券市场的发展，投资者的投资咨询服务需求不断深化，证券公司研究业务取得了快速发展，研究报告在引领投资风向、提高市场效率等方面发挥了积极作用。但从整体上看，国内证券研究机构的研究水平和规范程度还有待提高，证券研究的市场定价功能还未被充分发掘。在这样的背景下，分析师在适应新媒体传播环境变化的同时，提高自身的业务能力及合规素养应被赋予更高的优先级。

然而，在腾讯音乐开始紧锣密鼓筹备上市的路上，外部环境突然急转直下。10月，在中美贸易战的大背景下，全球股市爆发了抛售潮。Spotify在8月底到达股价高点近200美元后，10月中迅速缩水了30%。12月12日收盘后，Spotify的股价已经到达了128美元，低于发行价。